股权投资风险权重表-股权投资风险管理(四)

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所属分类:投资理财

股权投资风险管理(四)

3 投前风险管理怎么管?

投前的风险管理主要是指对投资前项目审议的风险管理流程,包括项目尽调、项目风险评价意见、项目投资意见等,其中项目尽调的目的是为风险评价意见作数据确认和判断依据,而风险评价意见的目的则是通过定量或者定性分析的风险评测分数来决定最终是否同意项目投资。

项目风险评价意见一般从行业、企业经营、财务指标、投资方案等风险因子进行因子评价,每类评价指标中又划分为不同子类指标。

一般做法是通过定性或者定量数据的方式对细分指标进行指标评价,并按照指标的评价标准对指标定量赋值,最终完成对项目全部的风险因子的评价。也可以对不同指标赋予不同的权重,如估值指标一般比公司成长可能要更重要些,其权重可能也更高一些,最终统计汇总所有指标的加权和,计算其风险评测分数。从而根据不同行业制订的准投分数来决定是否可以投资。

当前这套方法更多的是一种系统化方法,更多地讲非标准化投资近可能的进行标准化,做到可比可研,然而股权投资更多地时候是一种投资逻辑的判断和运气的问题,更多的是考验投资经理对信息获取的全面完整性的问题,以及对行业和企业发展未来的一种判断。真正做到标准化是不可能的,也不是可科学的,但之所以还是去做,是想尽可能的建立一套标准,排除投资经理和风险管理经理的个人误差,梳理项目投资脉络,降低风险因子的疏漏;尽管很多时候某个致命因子就会完成“一票否决”,而不仅仅依赖的是最终的分数评论,但可以通过设置权限因子和阈值因子进行特别判断。

股权投资风险管理(一)

最近有位老领导想写本关于风险管理的书籍,恰好我又做过证券投资、股权投资风险管理的工作,他问我能够写一章关于股权投资风险方面的内容,我感到也很荣幸,欣然接受了这个委托。但静下心来,发现这个内容还真不好写,尽管平时都是在这方面的工作,但更多的是具体项目细节的把控,而缺乏整体上风险管理逻辑的总结。恰好也趁着这个机会,对自己平时所做、所看所思做一个梳理,形成一个系统性的东西。

股权投资的风险工作最近有位老领导想写本关于风险管理的书籍,恰好我又做过证券投资、股权投资风险管理的工作,他问我能够写一章关于股权投资风险方面的内容,我感到也很荣幸,欣然接受了这个委托。但静下心来,发现这个内容还真不好写,尽管平时都是在这方面的工作,但更多的是具体项目细节的把控,而缺乏整体上风险管理逻辑的总结。恰好也趁着这个机会,对自己平时所做、所看所思做一个梳理,形成一个系统性的东西。

股权投资的风险工作本身就是个较为庞杂的概念,各个投资阶段所关注的风险点以及所需的专业技能也有些差别,个人觉的股权投资风险管理本身就应该是个多种背景人员组合在一起的团队,不仅包括法务、财务、合规等背景,也需要对各种行业教育背景和产业从业背景的人,否则很难完成对一个项目的深入了解。但当前股权投资机构大多数还是以业绩说话,对风险管理工作相对弱化,一般是找个资深投资经理或者合伙人作为风险管理经理,但其实很难真正完成风险管理的工作,每个人于工作精力、背景知识以及工作经历不同,导致其必然难以作为全才。个人觉得随着行业发展的成熟,以及一些知名大投资机构的品牌深入,专业的股权投资风险管理团队是必然趋势,也是一个投资机构能否持续发展的重要原动力。

感谢中信证券风险管理部的这个平台,我有幸参与进入了股权投资风险的这个工作,并且基于不可言说的原因,我痛苦又愉悦的承担了几乎大部分股权投资风险管理的工作,在我不惑之年,还能感受到自己不断学习和进步的快感,算是人生一大幸事。在繁忙的工作之中,确实发现自己很多方面仍然存在较大不足,自己在财务、合规、法务上还有较远的路要走,但千里之行始于足下,不积跬步无以至千里,时刻保持一颗谦虚的心,多多学习多多请教,不亦乐乎

于北京 2020/1/1

股权承担风险吗?股权投资应该避免哪些风险?

拥有一家企业的股权到底需不需要承担风险?应该是很多人想要知道的问题。其实这主要也是看持股的方式来决定的。如果直接作为一家企业的股东,持有公司股权,那么相应行使权力的同时,也要承担相应的责任和有限的风险;如果是作为一名投资人,投资的一家企业的股权,并不负责公司具体事务,没有过多的权利相应也就不会有过多的股权承担风险。

一般情况下,作为一名投资人,只需要承担投资额内的有限责任。当然啦,如果是通过股权投资平台投资的股权,可能平台本身会为投资人减少风险。那么股权投资应该避免哪些风险?比如:

投资决策的风险,投资前普通投资人不能很好地进行很好地调查,财务和法律审计也不完善,甚至都不懂怎么调查和审计。而专业的投资平台,像北京伯乐创投股权众筹投资平台有完善的投资流程,从前期项目筛选、审核到意向书签订、尽职调查、财务和法律审计等流程完备,决策程序严格高效。这样就充分解决了投资人在项目投资决策上股权承担风险的问题。

企业经营过程风险,作为普通投资人投资企业股权大部分是不能帮助企业解决问题,提供帮助的,尤其是互联网高新科技领域的企业,具有很高的门槛要求,需要资深行业从业经验,大部分投资人是没有接触过的,也不具备企业投后管理能力。所以像北京伯乐创投股权众筹投资平台有专业的投后管理团队,不仅能帮助投资人管理投资后的企业,为投资人每半年提供管理报告,同时还能帮助企业提供协助性帮助,如市场战略指导、专家技术支持、资本支持等。这样投资人就不会因企业经营上的问题而股权承担风险了。

股权承担风险是相对的,只要我们通过有保障的股权投资平台投资企业股权,就不会因股权而承担风险。