姚洋：提振内需，要直面房间里的“大象”｜金融新动能

专题：金融新动能

　　扩大内需、提振消费，是当前宏观政策的重要着力点。2026年国民经济和社会发展计划提出，深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，并通过发展服务消费、新型消费等方式进一步释放内需潜力。

　　从最新数据看，消费市场仍在恢复。国家统计局数据显示，2026年1至7月，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，其中服务零售额增长5.0%。

　　如何进一步增强居民消费能力和意愿，仍是当前经济运行中的重要议题。近日，《金融新动能》对话上海财经大学滴水湖高级金融学院院长、北京大学客座教授姚洋。

　　对于提振消费应该从何处入手，姚洋认为，方法并非没有，中央也已经意识到相关问题。当前最需要关注的，是地方政府和房地产两个关键方面。

　　他表示，近年来不少地方政府将较多财力用于化解债务，债务负担在一定程度上影响了地方的发展能力。

　　“地方政府没钱了，因为都还债去了。背着这么重的债务，怎么可能有好的增长效果？”姚洋说。

　　2026年中央和地方预算报告提出，新增地方政府专项债务限额4.4万亿元，用于支持重大项目建设、置换隐性债务和消化政府拖欠账款。政策在防范化解地方债务风险的同时，也在为地方腾挪发展空间。

　　除地方政府债务外，姚洋将房地产视为影响消费的另一个重要因素。

　　“房地产就更不用说了，所有人都知道。房地产不稳住，想稳住消费是不太可能的。”他说。

　　在他看来，地方政府债务和房地产市场调整，不只是各自领域的问题，也是造成国内需求不足的两个重要源头。与其在一些相对次要的问题上分散力量，更需要首先抓住这两个对经济运行影响较大的关键变量。

　　“从源头上说，这是整个国内需求不足的两个最大源头。”姚洋指出，“要抓大放小，把这两只‘房间里的大象’抓住，其他问题也就更容易解决了。”