光大期货：10月30日金融日报

　　股指：

　　昨日，A股市场强势反弹，电力设备、有色金属板块领涨。Wind全A上涨1.16%，成交额2.29万亿元，中证1000指数上涨1.2%，中证500指数上涨1.91%，沪深300指数上涨1.19%，上证50指数上涨0.41%。《中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报》聚焦几大主线：（1）“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”并形成现代化产业体系；（2）继续扩大内需，“促进消费和投资、供给和需求良性互动”；（3）继续深化改革和扩大开放。《公报》内容符合市场预期，提振市场信心，预计未来结构化行情仍将延续。但当前科创指数估值处于历史极值位置，盘面上谨慎追高。此外，中美近日在马来西亚举行经贸磋商，会谈进程富有建设性，可能促成双方元首更加密切的交流。短期来看，本周进入三季报密集发布期，重要会议后市场关注点可能重新回到基本面上来，建议关注三季报指数营收同比等重要数据。

　　国债：

　　国债：昨日国债期货收盘， 30年期主力合约跌0.27%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.10%。中国央行10月29日开展5577亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有1382亿元逆回购到期，实现净投放4195亿元。资金方面，DR001下行7BP至1.40%，DR007下行1BP至1.55%。周一央行行长表示央行将恢复国债买卖操作，继续坚持支持性的货币政策立场，将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排等。短期来看，央行重启国债买卖进一步强化未来资金面合理充裕预期，提振债市情绪，债市打破震荡格局，短期偏强运行。但降息未至以及市场风险偏好提升背景下，债市缺乏持续走强动力，国债仍以区间震荡思路看待。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金和现货白银冲高回落，小幅收跌，金银比回落至82.6附近。宏观方面，美联储10月议息会议上如期降息，但新闻发布会上鲍威尔传达出偏鹰派观点，一是美联储内部分歧较大，12月再次降息并非板上钉钉的事；二是，经济活动正在以温和的速度扩张，但就业市场仍然在降温，通胀更加温和；三是决定自12月1日起结束缩表。今天的意见分歧非常大。鲍威尔关于12月降息前景的鹰派表态，导致市场对12月降息的概率大幅回落，美股、美债及黄金市场均出现了降温。地缘政治方面，中美元首将于今日会晤。金价冲高回落后继续寻底过程，但美联储独立性担忧、美政府持续关门及潜在的地缘政治的反复也注定黄金较难顺畅下跌，甚至会推动金价在某个位置止跌，不确定下投资者应观望为上，或从资产配置的角度逢低买入持有。对其他贵金属而言，价格弹性大于黄金，因此价格回落过程中价格跌幅大于黄金，但金银比回归依然可以布局，铂钯也未有明显的高估，因此后期价格跌幅或有限，关注金价何时止跌。