AMD单季营收创纪录却遭抛售

　　美国芯片制造商AMD发布第三季度财报，营收同比大增、利润超预期，但股价在盘后却下跌近4%。

　　第三季度，AMD营收达到92.5亿美元，同比增长36%，高于华尔街预估；调整后每股收益为1.20美元，同样略超预期。不过，投资者将关注点放在公司给出的第四季度指引上：AMD预计毛利率为54.5%，仅与分析师共识一致，未出现更多上行空间。在股价年内累涨超过100%的背景下，这一“中性”展望难以匹配市场积累的高预期。

　　支撑成长的芯片数据中心业务本季度收入同比增长22%，达到43.4亿美元，但部门利润率较去年有所回落，显示AI芯片竞争日趋激烈。

　　展望第四季度，AMD预计收入约96亿美元，高于市场预测。

　　与此同时，AMD与OpenAI达成的合作项目将从2026年下半年开始部署AI芯片，规模可能在未来数年形成“百亿美元级别”贡献；甲骨文也计划部署大量MI系列GPU，强化AMD在AI基础设施市场的战略地位。

　　尽管股价短线承压，多家机构仍上调目标价，认为市场尚未将合作订单完全计入长期盈利模型。整体来看，AMD当前受制于毛利率预期，但在AI基础建设浪潮中仍具备中长期成长潜力。