中国证监会原主席肖钢：人工智能技术快速迭代，导致投资面临加速折旧风险，需构建适配金融体系

专题：2025年深圳香蜜湖金融年会

　　2025年12月20-21日，第二届“深圳香蜜湖金融年会”将在深圳市福田区隆重举行，本届年会以“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”为主题。中国证监会原主席肖钢出席并发言。他提到，人工智能技术快速迭代，导致投资面临加速折旧风险，需构建适配金融体系。

　　肖钢表示，科技金融被列为金融五篇大文章之首，做好科技金融这篇大文章，对于推进我国科技自立自强，促进科技创新与产业创新深度融合具有重大意义。近年来，金融体系持续加大对人工智能技术和产业发展的支持力度，提供全生命周期的一揽子金融服务，通过“股贷债保租”等多元化工具，专项支持了人工智能关键核心技术攻关、智算基础设施建设、芯片产业发展以及人工智能产业化、规模化应用落地，取得了明显成效，各类金融机构打造了一批各具特色、可复制、可推广的支持项目，起到了很好的示范作用。

　　肖钢强调，金融支持人工智能技术和支持其他科技创新相比，还面临不同的特点和挑战。主要是人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”的特征，技术迭代越快，大模型能力提升越快，既有技术的市场价值折旧周期就越短，被淘汰率也越高。在技术路线频繁换道的背景下，智能技术沉淀困难，智能产品难以实现成熟化、稳定化、产业化的长期沉淀。新模型的出现可能在短时间内使既有模型竞争能力大幅度下降，前期投入的资本价值也会随之缩水，而一些新成立的企业可能凭借单一技术突破“出道即巅峰”。这种特殊性直接冲击传统估值体系，对投融资决策提出极高要求，极大地增加了金融支持的难度。因此，需要构建适配人工智能发展的金融支持体系，打造专业服务模式，定制投融资配置方案，建立分层分类的资本运作体系。