分化！军工电子局部高温，中航系走弱，华宝基金军工ETF（512810）冲高回落！机构提示：逢跌或可分批吸筹

　　5月25日早盘，军工板块冲高回落，军工核心资产——军工ETF华宝（512810）场内价格一度涨超1%上探半年线，回落翻绿后再度拉起。

　　成份股显著分化，中字头军工股普跌，中航系跌幅居前，中航光电跌超4%，航发动力、中航沈飞跌逾2%。军工电子局部高温，华丰科技领涨逾8%，菲利华涨超7%。

　　分析指出，军工电子直接受益于大军工带来的市场扩容，包括低轨星座组网、可控核聚变、大飞机产业链国产化等多领域。

　　展望军工后市，机构认为，短期而言，SpaceX IPO预期（计划6月12日纳斯达克挂牌）可能在未来两至三周内为商业航天板块提供情绪支撑，因此当前位置逢跌或可考虑分批吸筹。

　　中期来看，军工板块有望呈现结构性行情，建议关注军工电子、商业航天产业链上游配套企业的阶段性机会。

　　长期维度，军工板块基本面支撑逻辑较为清晰。1）2026年一季度军工板块业绩延续复苏，机构超配比例处于历史低位（-0.44%），配置价值被低估，存在均值回归空间。2）“十五五”开局之年叠加2027年建军百年目标临近，国防开支预计维持7%左右增速，订单确定性有望逐步增强。3）商业航天可回收火箭技术突破窗口（星云一号、朱雀三号遥二、长征十号乙等密集试验）、军贸订单落地以及AI驱动军工能力提升等主题，预计将为板块提供持续催化。

　　一图看懂军工后市机会

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）汇聚“海陆空天”尖端军工科技，全面覆盖商业航天、军工AI、大飞机、低空经济等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　数据来源于沪深交易所、公开信息。观点参考：东方证券20260518《国防军工行业周报》。开源证券20260519《军工行业2026年度中期投资策略》。

　　注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

　　风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的军工ETF华宝的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。