长江有色：硫磺暴涨MHP供应锐减冶炼成本飙 2日镍价或上涨

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　　镍期货市场：中东局势缓和避险情绪回落美指下跌，隔夜伦镍收涨1.42%；伦镍最新收盘报19225美元/吨，上涨270美元，涨幅为1.42%，成交量8031手，国内市场，夜盘沪镍最新收报145030元/吨，上涨1810元，涨幅为1.26%。

　　伦敦金属交易所（LME）6月1日伦镍库存报276444吨，较前一日减少420吨。

　　长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2607合约开盘报144380元/吨较此前收盘上涨1160元/吨，9：10分沪镍主力2607合约报145280元/吨，上涨2060元，沪期镍高开高走，盘面维持高位运行；宏观面：宏观面，中东局势出现缓和信号，全球避险情绪阶段性回落，美国制造业持续扩张并创近年新高，经济软着陆预期持续升温，美股三大股指齐创历史新高，美元指数小幅走弱，风险资产普遍迎来估值修复。产业面，印尼镍矿政策收紧叠加冶炼辅料成本暴涨，湿法冶炼产能大幅收缩，为镍价提供了坚实的底部支撑。

　　镍产业链供需与原材料现状

　　原材料端呈现明显结构性分化：红土镍矿受主要出口国政策调整影响，整体供应偏紧；硫化镍矿全球资源稀缺，产量增长有限；高冰镍产量受转产节奏制约，增量不及预期；氢氧化镍钴（MHP）因硫磺硫酸成本大幅上涨，多家冶炼厂停产检修，供应缩减最为明显；再生镍产量受废钢供应限制，增长缓慢。产业链现状方面，上游矿端不确定性增加，中游硫酸镍电池级中间品供应偏紧，价格维持高位；下游不锈钢需求整体疲软，但新能源三元材料需求稳中向好。库存方面，精炼镍全球库存仍处高位，去库速度缓慢，而硫酸镍库存持续低位运行。

　　今日市场前瞻与价格预测

　　今日重点关注印尼镍矿政策最新动态及美元指数走势。短期来看，宏观情绪改善叠加供应端扰动持续，镍价有望维持偏强震荡，但高库存仍将压制上方空间。预计今日沪镍主力合约运行区间 145000-149000 元 / 吨，伦镍运行区间 19200-19300 美元 / 吨。操作上建议逢低布局多单，关注关键支撑位附近的布局机会。

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