花旗：铜价或于1月突破每吨1.4万美元关口

　　花旗集团指出，在看涨势头推动下，铜价将在未来三个月内攀升至每吨 1.4 万美元，但除非出现新的催化因素，否则铜价或于本月见顶。

　　该行分析师Max Layton 等人在研报中称，花旗维持对伦敦金属交易所（LME）铜价在第二至第四季度均价每吨 1.3 万美元的预测。

　　花旗表示，市场动能、进一步的持仓上行空间以及稳固的看涨逻辑，“均有望在短期内推动铜价继续走高”。

　　报告提及的看涨逻辑包括：美国跨市套利及关税相关动态、需求与增长预期、铜矿供应受限以及货币贬值尾部风险。　“我们对当前点位的铜价信心不足，基本预期是，铜价若突破每吨 1.3 万美元，后续的涨幅最终都将回吐。”

　　花旗认为，该价格水平足以刺激更多废铜供应、推动替代品应用并促进节约用铜，从而在 2026 年实现全球铜现货市场的供需平衡。

　　伦敦金属交易所与纽约商品交易所（COMEX）的跨市套利情绪，是近期铜价走强的 “核心支柱”，但这一因素易受美国关税政策不确定性的影响。

　　花旗基本预期为，精炼铜关税最终不会落地，或通过向美国区域伙伴（如智利）提供豁免的方式得到缓解。