大摩:美团亏损收窄速度快于预期 目标价维持在120港元
摩根士丹利称,美团即时配送业务的亏损收窄是个利好,且预计外卖业务的单位经济(UE)将在二季度实现盈亏平衡,但到店业务面临竞争压力。维持对公司的超配评级,目标价120港元。
摩根士丹利Gary Yu等分析师在报告中指出,预计美团二季度亏损将环比小幅扩大,主要源于小象超市扩张和在Keeta上的投资。
到店业务尽管目前维持稳定,但仍看到与抖音的竞争日益加剧带来的利润率下行风险。
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