谷歌现金消耗达60亿美元，人工智能相关支出再度攀升

　　数十年来，谷歌在二季度首次出现现金消耗的情况。大规模人工智能基础设施投入，使其从轻资产企业转型为资本密集型企业。

　　该公司披露，截至6月底的三个月，自由现金流转为负59亿美元，大幅低于分析师预期；与此同时，谷歌再度上调数据中心及其他人工智能硬件的支出预期。

　　首席财务官阿纳特・阿什肯纳齐表示，2026年资本支出规模将达到1950亿—2050亿美元，高于此前给出的1800亿—1900亿美元指引。财报公布后，该股盘后交易下跌约3.5%。

　　阿什肯纳齐称：“技术基础设施投资将持续对自由现金流形成压力。这类投资有助于我们把握人工智能发展机遇，并持续创造可观回报。”

　　这是谷歌今年第二次上调资本开支预算。眼下谷歌正与Meta、微软、亚马逊角逐人工智能基础设施建设。四大云巨头合计2026年资本支出或将突破7250亿美元。

　　在周三财报发布前，市场普遍认为谷歌是最能扛住人工智能军备竞赛压力的云服务商，庞大搜索业务带来的现金流有望缓冲财务压力。

　　如今出现现金消耗，叠加资本支出上调150亿美元，将加剧投资者对谷歌AI押注规模的担忧。

　　资产管理公司SLC Management董事总经理德克・马基表示：“市场希望看到各大云巨头全力争夺人工智能领域领先地位，但投入节奏不能严重侵蚀利润。”他同时指出，Alphabet目前较好地把握了其中平衡。

　　谷歌能够维持投资者信心，部分原因在于其人工智能投入成功转化为营收增长。该公司云业务周三披露，当期营收同比增长82%，达到248亿美元；核心搜索广告业务同比增长17%，录得633亿美元，略低于市场预期。

　　两大业务板块拉动总营收增至1200亿美元，上年同期为964亿美元，高于分析师平均预期的1170亿美元。

　　谷歌首席执行官桑达尔・皮查伊对投资者表示：“多项领域正迎来长期性变革，目前进程尚处于非常早期阶段……过去一年，我们对未来机遇愈发乐观。”

　　资管机构SLC Management认为，市场认可云厂商角逐AI龙头，但不接受以牺牲利润为代价，Alphabet当前平衡把握得当。谷歌云营收同比大涨82%，带动整体营收超预期；不过核心广告业务增速小幅不及预期。皮查伊看好AI带来长期变革机遇。公司二季度资本开支达449亿美元，造成自由现金流转负，此前谷歌已两次上调全年资本支出指引。自由现金流是观察企业偿债与股东回报能力的核心指标。

　　随着人工智能相关支出持续增加，Alphabet负债规模已接近1000亿美元；公司还在6月启动约850亿美元股票增发计划，这是二十多年来首次进行股权融资，与过去多年持续回购自家股票形成鲜明反转。

　　加大投入意在消化不断攀升的云服务待执行订单。截至本季度末，云合约储备规模从上一季度约4600亿美元增至5140亿美元。

　　阿什肯纳齐表示，公司将依靠经营现金流、债务融资与股权融资共同支撑资本开支，并强调除已公布方案外，谷歌暂无增发新股的计划。

　　“我们同时希望维持稳健、抗风险的资产负债表。”她说道。