半年赚110亿！药明康德带飞CRO，机构却说“别高兴太早”

今天医药板块直接原地起飞！同花顺CRO概念大涨5.65%，包括药明康德、凯莱英在内7家涨停、康龙化成也涨了10.67%；创新药也跟着沾光涨了2个点。沉寂了这么久的医药，怎么突然就集体爆发？

一句话——药明康德这龙头老大，是真给力。半年报一出，营收、净利、毛利、业绩指引，核心指标全方位超预期。

上半年营收289亿，同比涨近39%；净利润首次突破110亿，同比增长超29%。单看Q2更亮眼：单季收入164.6亿，环比增长32.3%，明显提速。扣非净利同比接近翻倍，毛利率56.56%，直接刷新纪录。

年初公司给的增速指引是18%到22%，没想到半年就打了自己的脸，直接上调到35%到39%。

再看业务结构：小分子开发生产业务增速冲到72%，接近整体增速的两倍；多肽业务踩中GLP-1减肥药风口，增速44.3%。

有人会问：美方不是绞尽脑汁地针对药明康德吗？各种提案、审查炒了一轮又一轮。药明业绩订单没了怎么办？

现实是，药明凭借工程师红利高效交付，订单一直攥在手里——最新在手订单664亿，同比增长超25%。而且这个行业，重新备案验证走流程，一套下来一年半载就没了。新药研发本身就是跟时间赛跑，那些海外大药厂算账算得比谁都清楚。

创新药的“卖水人”率先回暖，实验猴飙到20万一只还抢不到货，CRO龙头药明康德业绩爆表、资本开支上限还上调至85亿扩产。不过机构也提醒，GLP-1高基数和地缘风险仍是悬顶之剑——那么创新药板块，这波是真翻身，还是回光返照？