预测市场交易者对贝森特的债市干预能否压低收益率持怀疑态度

　　核心要点

　　美国财政部长贝森特正动用财政部手中各类工具，试图遏制收益率上行。但各大预测市场平台的交易者认为，这些手段很难推动收益率大幅下行。

　　Kalshi 平台投机者给出的概率显示，10 年期美债收益率在 2026 年末达到或高于 4.75% 的概率为 56%；而年末突破 5% 的概率仅为 27%。周一午盘交易时段，10 年期美债收益率约为 4.70%。

　　该平台设置了多份合约，让交易者押注 12 月 31 日 10 年期美债收益率的收盘水平，合约结算依据美国财政部官方数据。不过这类合约的交易量不高，总成交金额仅略高于 16500 美元。

　　Polymarket 平台的交易者有三分之二的概率认为，10 年期美债收益率会在 2026 年内某个时刻突破 4.8%，即便此前债市遭遇抛售，该点位也始终未曾被击穿。Polymarket 的合约同样依据美国财政部官方数据进行结算。

　　上周，美债遭到抛售，市场评估美伊冲突悬而未决可能推高通胀的风险。同时美国国债总规模突破 40 万亿美元，进一步给国内债券收益率带来上行压力。

　　面对债市抛售潮，美国财政部宣布扩大债券回购操作以稳定债市。消息公布初期收益率短暂下行，但短短数日后再度反弹走高。

　　周一援引财政部高级官员消息报道，财政部或将考虑动用财政部一般账户（TGA），为加码后的债券回购提供资金。

　　消息传出后，国债收益率再度短暂回落。但预测市场交易者押注：这一次收益率下行依旧只是暂时现象，之后会重启上行走势。