澳币AUDUSD多空激战！澳储行释放加息信号，经济学家却对9月行动存在分歧

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．美国8月通胀加速，美联储下周加息预期升温。

　　美国8月消费者价格加速上涨，衡量潜在通胀的关键指标也录得四个月来最大涨幅，进一步强化了市场对美联储下周加息的预期。

　　美国劳工部上周五发布的消费者价格指数报告，紧随周四公布的生产者价格指数多个组成部分的强劲表现。这些组成部分构成个人消费支出价格指数，而该指数正是美联储衡量通胀、以实现2%目标的重要指标。两份报告使经济学家认为，剔除波动较大的食品和能源价格后，8月个人消费支出通胀有所上升。

　　芝商所FedWatch工具显示，金融市场对美联储本周加息25个基点的预期在上周二和上周三一度为91%，随后回落至87%，高于上周四的72%。美联储基准隔夜利率目前处于3.50%至3.75%的区间。大多数经济学家表示，通胀数据走强，加上8月劳动力市场复苏的迹象，将迫使美联储官员不仅在本周三提高借贷成本，还可能在10月或12月再次加息。

　　经济学家认为，随着伊朗战争持续，能源冲击将蔓延至整个经济；人工智能的快速发展也可能推高通货膨胀。上周原油价格重回每桶100美元以上，美国全国平均柴油价格首次突破每加仑6美元。洛约拉马利蒙特大学金融与经济学教授孙成元表示，能源通胀不会止步于加油站，而会通过卡车、飞机和货轮蔓延到美国几乎所有商店；美联储现在极有可能提高政策利率，不能让能源冲击演变成全面冲击。

　　美国劳工部劳工统计局数据显示，8月消费者物价指数环比上涨0.4%，7月为小幅上涨0.1%；同比上涨3.4%，与7月涨幅相同，符合经济学家预期。汽油价格在连续两个月下跌后上涨3.9%，占当月消费者物价指数涨幅的三分之一以上；包括柴油在内的其他机动车燃料价格飙升9.6%，同比上涨44%。

　　食品价格方面，消费者获得一定缓解。食品价格连续第二个月小幅上涨0.1%；由于肉类和鱼类价格涨幅温和，杂货价格基本保持不变；水果和蔬菜价格环比下降0.4%，其中受环孢子虫疫情影响，生菜价格下跌6.2%，拖累整体价格走势。但鸡蛋价格上涨2.9%，非酒精饮料、乳制品及相关产品价格也出现上涨。8月食品价格同比上涨2.7%，消费者通胀年涨幅超过工资增长。经通胀调整后，8月平均时薪同比下降0.3%。

　　安永-帕特侬首席经济学家格雷戈里·达科表示，经通胀调整后，8月工资增长连续第五个月萎缩，这是自2012年以来持续时间最长的收入紧缩——不包括疫情后时期，当时公共援助使收入在失业人数创历史新高的情况下仍保持增长。然而，英国央行行长安德鲁·贝利上周二表示，市场定价显示出“风险溢价”，反映出市场对能源价格进一步上涨的担忧，他希望消除央行加息只是时间问题的想法。澳元

　　2．美国9月初消费者信心恶化，未来一年通胀预期升至4.6%。

　　上周五公布的一项调查显示，由于汽油价格上涨和贸易紧张局势加剧了人们对未来12个月通胀上升的担忧，美国消费者信心在9月初恶化。密歇根大学消费者调查显示，其消费者信心指数从8月份的51.7降至本月的47.8，低于路透社调查经济学家此前预测的51.0。民主党和共和党消费者的信心均有所下降，但独立消费者的信心变化不大。

　　消费者调查主任许乔安表示，随着燃油价格回升和贸易紧张局势加剧，消费者预计未来他们的钱包将面临更大压力。调查显示，消费者对未来一年通胀的预期从上月的4.0%跃升至4.6%。在以美国为首的伊朗战争爆发前的2月份，12个月通胀预期为3.4%。消费者对未来五年通胀的预期从8月份的3.3%小幅上升至3.4%，高于其对2024年通胀预期区间2.8%至3.2%的预测。

　　北京时间周一（9月14日），澳大利亚及美国暂无重要基本面数据公布。

　　市场对澳储行加息时点分歧加大。Betashares首席经济学家David Bassanese认为，9月加息理由仍不充分，澳储行更可能维持利率不变。7月CPI高于预期或只是月度波动，二季度通胀较温和；二季度GDP略超预期但仍低于趋势。房价继续下跌，联邦预算调整房产税后跌幅是否温和难料；本周商业和消费者调查显示消费者信心明显下降。短期油价上涨将加剧股债波动，解决之道是停止中东敌对行动，但这似乎仍是市场幻象。

　　澳新银行则称，后金融危机低利率时代已结束，预计11月加息0.25个百分点至4.60%。各国央行、债券市场和中东冲突共同指向通胀上升、收益率走高和增长放缓。国内市场普遍预期本月晚些时候加息，但ANZ“不太确信”。理由包括：董事会倾向在货币政策声明会议行动；澳储行对月度CPI季节性调整存不确定性，10月底季度数据可能更具分量；政策已明显趋于限制性，9月和11月仅隔五周，紧迫性不如3月，9月加息将是非常鹰派信号。中东冲突复杂化，澳储行视其为通胀上行风险。布伦特原油高于每桶105美元，第二轮通胀风险受关注。本周美10年期国债收益率4.96%，澳10年期超5.35%，长期收益率重定价反映政策利率长期高位及全球债务供应和政策不确定性。ANZ预计11月加息后仅于2027年末和2028年初降息两次至4.10%，2026至2028年平均现金利率远高于金融危机后低利率时期。

　　政治资讯

　　阿尔巴尼斯回击汉森对其母亲的攻击，各界要求道歉

　　澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯周日情绪激动地回击一国党领袖宝琳·汉森对其已故母亲的攻击。汉森此前批评阿尔巴尼斯反复提及自己在公屋长大的经历“可悲”，并称公屋不应让人住上30年、40年，还提到其母亲在出生房屋中住了65年。

　　阿尔巴尼斯对此表示“震惊”。他说，如果汉森想批评他，没关系，但他的母亲“比汉森高出一大截，完全不在一个档次”。他回忆母亲玛丽安虽患严重类风湿性关节炎、关节瘫痪，只能靠残疾抚恤金生活，但依然善良、慷慨、高尚。他称自己“以身为公屋居民而自豪”，并反驳相关抱怨是“无稽之谈”；“善良不是软弱，刻薄和恶毒才是软弱”。

　　事件引发跨党派反应。贸易部长唐·法雷尔称汉森言论“不恰当且令人震惊”，呼吁她收回言论并向总理道歉，认为她“没有其他出路”。自由党前座议员安德鲁·哈斯蒂也批评汉森，称不应谈论政治中任何人的已故母亲，并表示这再次表明她不适合担任总理。哈斯蒂本周还要求一国党撤下将其称为“叛徒”的漫画。独立参议员杰奎·兰比等跨党派人士也对他表示支持，抨击该漫画。

　　金融资讯

　　澳大利亚ASX 200指数上周五下跌78点，跌幅0.9%，收于8741点，创七周以来新低。该基准指数连续第四个交易日走低，单周跌幅达3.0%，创六个月来最差表现。原油价格飙升引发市场对澳大利亚通胀能否迅速缓解的担忧，导致市场情绪疲软。澳大利亚储备银行副行长豪瑟表示，将在9月份的会议上讨论进一步加息的问题，助理行长亨特也警告称，市场对成本压力上升的容忍度有限。澳大利亚10年期国债收益率飙升至5.3%以上，为2011年5月以来的最高水平，与美国国债收益率的上涨趋势一致，并强化了市场对借贷环境收紧的预期。各板块普遍下跌，其中医疗保健、非能源矿产、科技和消费类股领跌。主要矿业股大幅下挫，必和必拓下跌4.3%，力拓下跌3.7%，福特斯克下跌2.4%。 South32（-4.4%）、Northern Star Resources（-2.3%）和Evolution Mining（-2.0%）的股价也表现落后。相比之下，四大银行的股价上涨了0.6%至2.5%。

　　地缘战事

　　中东能源通道连遭袭击，俄乌冲突持续升级

　　中东局势周末急剧恶化。沙特阿拉伯因无人机袭击关闭了横跨阿拉伯半岛、全长1200公里的东西向输油管道。该管道日输油400万至500万桶，约占全球供应4%至5%，是霍尔木兹海峡基本封闭后中东石油外运的主要通道。巴格达和利雅得均称袭击源自伊拉克，伊朗支持的民兵在伊活动。伊拉克已解除一名军事指挥官职务并关闭边境口岸。目前无组织宣称负责，卫星图像显示管道沿线多处冒黑烟。沙特称袭击造成人员伤亡和财产损失，未透露对出口影响。消息人士称，若管道继续关闭，沙特红海港口延布储存的石油仅够维持五至七天出口。

　　过去一周油价飙升，美国柴油零售价突破每加仑6.20美元历史新高。胡塞武装周五占领曼德海峡中部的佩里姆岛，并沿红海推进，威胁另一条主要石油运输路线。沙特南部吉赞省遭跨境袭击，民宅和清真寺损毁。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼周四致电特朗普，请求美国军事援助打击胡塞武装，但仅获情报支持。特朗普称胡塞武装也致电美方要求不要介入。伊朗与阿曼原定周一就霍尔木兹海峡航运举行的会议被推迟，阿曼外长称需“达成共识”。伊朗表示，除非美国满足其七项条件，否则海峡不会重新开放；伊朗希望承认其对海峡控制权并收取费用，华盛顿拒绝。巴林拒绝参会，沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特和伊拉克预计派外长出席。分析称，胡塞武装控制曼德海峡为伊朗开辟第二施压点，迫使海湾国家在承受经济痛苦与与德黑兰妥协之间抉择。

　　乌克兰方面，俄罗斯周六对多地空袭造成9人死亡、数十人受伤。泽连斯基称俄部署近500架无人机，袭击居民楼和基础设施。克拉马托尔斯克3死4伤，兹维亚赫尔2死，扎波罗热2死11伤，克里维里赫2死，敖德萨近40伤。周日敖德萨再遭袭击，至少5伤。俄国防部称袭击敖德萨港一艘据称载有军用物资的货船。乌军则袭击俄萨马拉州陶里亚蒂合成橡胶厂，引发火灾。乌外长称俄无人机袭击乌克兰-波兰边境亚霍丁口岸，距波兰边境仅800米，一架无人机还击中沃伦地区客运列车机车，无人受伤。摩尔多瓦因无人机入侵关闭空域近一小时。

　　外交方面，泽连斯基幕僚长布达诺夫称，基辅正筹备10月恢复三方会谈。美国特使威特科夫和库什纳近日分别访俄乌，系2月以来首次。泽连斯基称美方提出“非常好的想法”，建议土耳其、阿联酋、瑞士等可共同主办。克里姆林宫称不排除恢复谈判，但为时过早。关键分歧仍是乌控顿巴斯东部剩余领土归属。特朗普周日呼吁泽连斯基停止打击俄柴油基础设施，称燃料短缺“伤害世界”；乌方称炼油厂是合法军事目标。俄因战争影响将今年石油产量预测下调至17年最低。

　　技术谋攻

　　澳元短线价格走势区间展望

　　0.7230-0.7120

　　技术指标总结：

　　上周澳洲本土缺乏关键经济数据公布，澳元缺少来自本地基本面的独立催化，美元变动因此成为澳元兑美元的主要驱动力。市场焦点集中在美国8月通胀数据，以及数据公布后对美联储货币政策路径的重新定价。澳元兑美元的整体走势，仍取决于关键经济数据出炉后，市场如何定价美联储的加息节奏与终端利率。

　　从美国通胀数据看，8月消费者物价指数环比上涨0.4%，同比上涨3.4%，核心消费者价格指数环比上涨0.3%，涨幅超出预期。美联储用于衡量潜在通胀的核心个人消费支出价格指数最新读数为年化3.3%，仍高于2%的年度目标。分项中，汽油价格在连续两个月下跌后上涨3.9%，占当月CPI涨幅的三分之一以上；包括柴油在内的其他机动车燃料价格飙升9.6%，同比上涨44%。食品价格同比上涨2.7%，经通胀调整后8月平均时薪同比下降0.3%，工资增长连续第五个月萎缩。与此同时，密歇根大学消费者信心指数从8月的51.7降至9月初的47.8，低于经济学家预测的51.0；消费者对未来一年通胀预期从4.0%跃升至4.6%。这些数据共同强化了市场对通胀压力尚未消退的判断。

　　政策预期随之调整。芝商所FedWatch工具显示，金融市场对美联储下周加息25个基点的预期在周二和周三一度为91%，随后回落至87%，高于周四的72%。在美国CPI数据公布后，伦敦证券交易所集团数据显示，联邦基金期货显示美联储将利率从3.5%至3.75%上调0.25个百分点的概率超过80%。多数经济学家表示，通胀数据走强，加上8月劳动力市场复苏的迹象，将迫使美联储不仅在下周提高借贷成本，还可能在10月或12月再次加息。对澳元而言，这意味着美元端利率预期升温会直接压制澳元表现，而澳洲本土缺乏数据又使澳元难以形成独立方向。

　　机构观点也指向同一逻辑。BNYWealth首席投资官Alicia Levine表示，“9月份的权重正在上升”。塞德则指出，通胀率高于目标、失业率也很低，如果美联储不加息而市场因此反弹，这可能是一个适度减持的机会；但他同时提醒，仍存在美联储或许不会在9月加息、但以后可能加息的不确定性。纽约银行的莱文表示，如果美联储加息表明一个周期开始，对市场来说不会是好消息。花旗财富的JP Coviello则称，市场仍然对美联储的独立性感到有些担忧。英国央行行长安德鲁·贝利也提到，市场定价显示出对能源价格进一步上涨的“风险溢价”。这些分歧意味着，澳元兑美元不会仅因一次加息预期就形成单边走势，而是会随市场对美联储政策预期的变化而摇摆。

　　在澳洲本土缺乏关键数据的背景下，澳元兑美元的主要矛盾仍在美元端。美国8月通胀数据、核心PCE高于目标、能源价格反弹以及就业数据强劲，共同推升了市场对美联储加息的定价，这为美元提供支撑，并抑制澳元。后续如果数据进一步强化加息周期预期，美元可能继续压制澳元；如果美联储加息被解读为孤立行动，或市场对美联储独立性的担忧升温，美元可能回吐部分涨幅，澳元则获得喘息。整体来看，澳元兑美元走势仍视市场根据关键经济数据出炉后对美联储货币政策预期的定价。

　　技术面上，四小时级别布林带指标显示澳元兑美元昨日回落至中轨下方，价格重心下移，与此同时，布林带通道开口仍维持扩张状态，反映短线波动率上升，空头动能占据优势。盘面上看，0.7250一线为布林带上轨对应的短线动态阻力，0.7190中轨位置构成日内多空强弱的核心分界线，0.7140下轨则为汇价提供短线动态支撑。14周期RSI指标由30所反弹至40上方，但仍处50中性水平下方，反映短线动能有所修复，但多头力量仍不足以扭转弱势。从四小时结构来看，汇价已打破此前高低点同步上移的多头结构，短线趋势偏弱，若后续价格在反弹修复时无法突破近期高位0.7236，并再次回落，短期内澳元或面临高位盘整或逐步构建空头结构的可能。短线走势来看，澳元若持续承压，下方多头防线聚焦0.7120区域，若该位置失守进一步下探，空头测试目标将指向0.7050。需要注意的是，0.7120是日线级别的重要结构性支撑。若日线级别支撑失守，自0.6860启动的反弹结构将遭到破坏，空头可能进一步打开更大的下行空间。短线阻力方面，上方0.7230区域若突破将进一步延伸测试前高0.7270区域甚至更高水平。

　　综合来看，澳元兑美元当前处于基本面与技术面共振偏弱的阶段。基本面上，澳洲本土数据真空使澳元缺乏独立支撑，而美国通胀黏性、能源价格反弹以及消费者通胀预期升温，共同推升了市场对美联储继续加息的定价，美元因此获得支撑并压制澳元。技术面上，四小时级别已跌破中轨并打破此前的多头结构，RSI虽自低位反弹但仍位于中性水平下方，短线空头动能占优。若汇价在反弹中无法有效突破0.7236并站稳，则高位盘整后构建空头结构的可能性较大，下方0.7120作为日线级别重要支撑将面临考验，一旦失守，空头目标将指向0.7050。反之，若美联储加息被市场解读为孤立行动，或美元因政策独立性担忧而回吐涨幅，澳元可能获得短暂喘息，上方0.7230及0.7270构成短线阻力。整体而言，在澳洲本土缺乏关键数据的背景下，澳元兑美元短期走势仍将由美元端主导，市场对美联储货币政策预期的定价变化是影响汇价方向的核心变量。

　　澳元短线价格走势路径参考：

　　上升：0.7230-0.7270

　　下降：0.7120-0.7050