普华永道：今年全球并购交易总额有望突破4万亿美元

　　核心要点

　　普华永道发布报告称，受人工智能需求持续高涨带动的多笔巨型并购交易推动，2026 年全球并购年度交易总额有望达到 4 万亿美元，创下 2021 年以来的行业最高水平。

　　普华永道表示，今年以来，单笔金额超 50 亿美元的并购交易贡献了全球交易总规模的近一半；若当前交易节奏延续，预计 2026 年巨型并购交易规模将同比增长 40%。

　　普华永道美国全球并购行业负责人布莱恩・莱维表示：“2026 年堪称超级并购大年。人工智能正在催生多笔巨型交易、重塑资本流向，改写各个行业的竞争格局，重新定义行业赢家与落后企业。”

　　莱维补充道：“人工智能加剧了并购市场的 K 型分化态势，迫使交易从业者对并购的全流程运作模式进行颠覆性重塑。”

　　中端市场的并购从业者仍面临多重阻碍。普华永道指出：“地缘政治不确定性、交易双方估值分歧、经济增速放缓、高通胀与高利率环境，再加上私募股权积压了大量待退出项目，诸多因素持续制约着中端市场并购活动的开展。”

　　若 2026 年末全球并购总规模成功站上 4 万亿美元关口，将较 2025 年至少同比增长 13%，成为继 2021 年（当年交易总额超 5 万亿美元）之后历史第二高的年度并购规模。普华永道数据显示，当前单笔 50 亿美元以上交易占全球并购总规模的比重已达 48%，2025 年该比例为 39%，2024 年仅为 26%。

　　今年多笔重磅并购均围绕人工智能赛道展开，太空探索技术公司、赛富时过去一个月相继官宣收购计划。

　　埃隆・马斯克旗下的太空探索技术公司已正式签署协议，以 600 亿美元收购人工智能初创企业 Cursor，借此强化自身竞争力，对标 Anthropic、OpenAI 等行业竞品。

　　SaaS 软件服务商赛富时以 36 亿美元收购人工智能客服平台 Fin，加码智能代理类产品布局，以此应对市场担忧 —— 新一代人工智能工具或将颠覆其现有商业模式。

　　科技巨头高通正洽谈收购人工智能芯片企业 Modular，这笔交易对该芯片公司的估值约为 40 亿美元。

　　普华永道认为：“长期来看，人工智能能够简化资产估值与交易流转流程，提升私募市场流动性。未来并购交易将依托人工智能数据分析能力，结合人的专业判断落地，而这也是交易信任建立的核心所在。”