宇树科技绝地反击

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：富凯财经

　　宇树科技不是本周（10月19日至25日）涨幅最大的个股，但无疑是关注度最高的个股之一。

　　股价从上市首日的开盘价1100元/股，到最低跌至404.03元/股，宇树科技仅用了36个交易日，股价最大跌幅超过63%，市值蒸发超过2800亿元。

　　10月23日，宇树科技收获上市以来的首个20%涨停，报收624元/股，周涨幅达46.14%，市值站上2500亿元。

　　物理AI应该是此轮反弹的动因之一。

　　10月22日，2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴大会在杭州召开，这也是宇树科技成立十年来首次举办高规格产业大会。

　　多重利好催化

　　今年10月，首批六项人形机器人领域国家标准正式获批，覆盖安全要求、性能测试等核心环节，为人形机器人产业的标准化、规模化发展扫清了制度障碍。与此同时，多部门联合发文，明确推动具身智能机器人进入商贸服务场景，打开了产业从工业端向消费端、服务业延伸的全新空间。

　　特斯拉近期发布的三季报显示，对机器人的相关表述比较积极，Optimus已进入弗里蒙特大批量产线生产，首批机器人达到量产质量标准，制造工艺被官方确认适用于商业产品。马斯克提出，2027年底周产2万台目标，对应年化约100万台，较此前周产1万台指引翻倍。

　　华创证券指出，特斯拉三季报业绩会释放Optimus量产超预期信号，产品技术路线逐步明晰，量产迈出关键一步，机器人板块有望迎来新一轮行情。

　　但马斯克同时表示，当前仍处于早期爬坡阶段，实际产出取决于设计迭代与可靠性收敛。

　　更让市场开始乐观的消息是，OpenAI CEO萨姆·奥特曼称公司将下场打造机器人，并于2027年拿出演示样机，GPT-6 Astra在机器人上的跑分表现超出预期。

　　中金公司指出，GPT-6 Astra在机器人上的跑分表现超预期，标志人形机器人开始拥有自己的通用底座大模型，虽较tranformer还有差距，就此举对于真正缔造物理AI模型应用落地至关重要。

　　天风证券指出，大模型厂（Open AI）入局机器人赛道，数据采购需求将被再次放大，给数据资产带来了价值重估。

　　行业最大机会将至

　　宇树科技创始人王兴兴在2026世界物理AI大会上表示，未来几年，大模型公司对机器智能和机器人产业的关注度会越来越高，快的话可能一到两年，慢的话可能两到三年，大家就会看到更多进展。公司在开发自己的模型，并与国内外的大模型公司开展合作，共同推动物理AI更快地跨过临界点。

　　“从去年开始，我希望机器人能够跨过这样一个时刻，完成大约80%的任务时，只需要通过语音和语言指令。我希望到今年年底或者明年，直接告诉机器人把房间整理一下，它就能把房间整理好。目前AI模型的输入、输出与真实机器人之间的对齐问还没有很好解决，传感器会有误差，执行器在输出动作时也会有误差。”王兴兴说。

　　王兴兴认为，物理AI需要突破三大瓶颈才有望打开一个巨大的市场。一是机器人硬件的大规模生产制造能力。现在年产仅几万台机器人，几十万个关节电机和模组，产能距离大规模普及远远不够。在生产规模和成本控制方面，宇树科技以及全球同行还有很多工作要做；二是自主研发或者与合作伙伴共同推进物理AI模型落地。公司直接开发与全球头部多模态大模型公司完全一样的模型并不现实，但可以把机器人和工业AI相关模型做得更好；三是更大规模的服务器集群和算力集群，以及相应的算力芯片生产能力。从去年开始，公司采用了预训练的深度强化学习方法，对每一个动作进行大规模训练，以此提升机器人的控制效果。

　　宇树科技在大会上宣布启动“世界物理AI大赛”和“宇创计划”。世界物理AI大赛奖金年度支持力度为1000万美元，奖励对象为当年度取得卓越技术突破的团队或个人，不设地域及其他门槛，类目包括任意移动、田径、格斗、灵巧操作、生产建设、体育赛事、全模态人机交互、康养等；“宇创计划”则面向已成立公司或具备明确创业方向的团队，招募拥有核心技术、产品能力或产业资源，致力于推动具身智能商业化落地的创业者。