招银国际：降中广核矿业目标价至2.42港元 维持“买入”评级

　　招银国际发布研报称，将中广核矿业（01164）目标价从2.61港元下调7%至2.42港元，维持“买入”评级，并把2025年上半年业绩公布后的潜在回调视为入场机会。

　　该行预测，集团在2025年上半年将录得约6800万元人民币净亏损，原因包括国际铀贸易业务的一次性负毛利率，以及2025年上半年铀现货价格下跌影响合资公司（采矿业务）的利润。因此，该行将2025年盈利预测大幅下调47%至2.6亿元人民币，以反映2025年上半年潜在疲弱业绩。

　　但该行认为，该影响为一次性，并预计贸易业务的利润率将在2025年下半年转正。此外，随着铀现货价格自5月以来回升，预计合资公司的利润将在2025年下半年反弹。展望未来，由于集团已经与母公司签订承销协议，新定价机制中合同价格将从2026年开始大幅上涨，将推动盈利强劲增长。