艾米森生命拟港股IPO，业绩连续亏损

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　9月28日，武汉艾米森生命科技股份有限公司（简称“艾米森生命”）向港交所递交上市申请。

　　艾米森生命于2015年1月成立，是一家早期癌症检测公司。2023年、2024年及2025年上半年，公司分别实现净利润-6792.2万元、-3863万元和-1390.6万元。

　　深耕肿瘤分子检测市场

　　根据招股书，艾米森生命深耕肿瘤分子检测市场。癌症的早筛可以显著提高生存率，同时降低晚期治疗相关的医疗成本。中国的肿瘤分子检测仍处于早期阶段，渗透率较低。

　　2023年、2024年及2025年上半年，艾米森生命分别实现营业收入623.3万元、723.8万元、651.3万元；分别实现净利润-6792.2万元、-3863万元和-1390.6万元。公司收入基本来自销售已获国家药监局批准的产品，即艾长康、艾长健、艾思宁及艾馨甘。 

　　2023年、2024年及2025年上半年，公司研发开支分别为0.23亿元、0.15亿元及0.045亿元。 

　　招股书显示，募集资金将用于：公司核心产品艾馨甘及艾光乐的研发、注册备案及商业化；公司多款管线产品的研发、注册备案及商业化；提高一般研发能力及提升技术；加强生产设施的自动化；通过潜在收购或授权引进癌症检测领域的候选产品，持续扩大及多元化公司的产品组合；公司的营运资本及其他一般企业用途。

　　将继续依赖有限数量客户

　　根据招股书，2023年、2024年及2025年上半年，艾米森生命来自前五大客户的销售收入分别为0.043亿元、0.053亿元及0.05亿元，分别占总收入的69.3%、73.2%及76.7%；公司来自最大客户的销售收入分别为0.028亿元、0.038亿元及0.016亿元，分别占总收入的44.5%、52.1%及23.8%。

　　将来，公司可能会继续依赖有限数量的客户为公司带来大部分收入，在某些情况下，单一客户应占的收入比例可能会增加。流失一个或多个主要客户或任何主要客户削减采购额，均会使公司的收入减少。

　　艾米森生命提示风险称，公司未来的收入取决于艾馨甘及艾光乐以及其他候选产品的商业化及进一步销售。未来增长很大程度上取决于候选产品的成功。若公司无法成功完成临床开发、取得及保有必要的监管批准、实现候选产品商业化或紧跟行业及技术发展，或公司在进行上述事项时遭遇重大延迟，公司的业务或会受到重大不利影响。

　　2023年、2024年以及2025年上半年，艾长康及艾长健产生的收入分别占总收入的72.3%、76%及45.2%。公司于2025年1月取得艾馨甘的第三类医疗器械注册批准。2025年上半年，艾馨甘的收入贡献占公司总收入的33.7%。